·情绪因素
我们的情绪对财政决策也有一定的影响，一方面是因为情绪受到我们信仰的影响，经历了一系列的愉快和痛苦之后，会对我们的行动有一定的驱使作用。因此，情绪可以帮助我们调整心理状态，追求愉悦，避免痛苦。另外，由于情绪会伴有身体上的一些反应，比如呼吸急促，出汗，肌肉紧张等，一些激烈的情绪反应，比如生气，恐惧甚至过度兴奋，都会让人们失去理智，错误地分析当前形势，从而做出不明智的决策。比如，在《非理性繁荣》一书中，希勒就指出，“投资者的热情和贪婪，以及他们对资产远期增值的预期，是导致1983-2000年的金融牛市背后的最重要因素之一”，那时候资产的价值一路飙高，到了市场无法支持的地步。此外，希勒还提出，“大脑会储存有关过去决策的情绪记忆”，而这会反过来影响之后的决策。这里，我们列举了一些会对人们决策产生影响的情绪因素。
·恐惧和贪婪
这并不是什么复杂或者难理解的事情。人们偶尔会被恐惧所束缚，又被贪婪所战胜。脑电波显示，对赚钱的渴望会激发同等的多巴胺，这是一种生理现象，通常在人们遇到极度惊喜时会分泌。同时，对财务损失的恐惧，会像打了一架一样，身体产生攻击性，同时分泌肾上腺素和皮质醇，导致心跳加快，血压升高，提高警戒性。恐惧和贪婪是阻碍理智决策制定的最大障碍。比如，极度恐惧会让投资者没有安全感，把所有的股票以起始价卖出，然后买入风险更小的政府债券，虽然这与他们的长期投资计划不符。贪婪的投资者，则是恰好相反，不停加价，加到高出资产实际价值的价格。来自麻省理工学院斯隆商学院的安德鲁·罗认为，不断爆出的财政危机是造成投资者们从恐惧到贪婪不断循环的原因。例如，上文描述过的一个牛市中，贪婪会导致不断增加的举债经营和不稳定的资产价格。紧接着，这样一个投机的资产泡沫的轰然破裂会导致无边的恐惧，而这样的恐惧在任何的经济恢复之前都必须平息。一句老话说，“贪婪是益事。”现实生活中正相反，更多情况则像像戈登·盖尔，奥利弗·斯通导演的电影《华尔街》中那个备受追捧的角色所说，贪婪并非益事。
·双曲线贴现
“双曲线贴现”是一个听起来奇特的名字，实际上它所指的是一种常见的现象，即相比远期更大的收益，人们更倾向于短期小价值的回报。通常，我们在面对一个未来收益选择的时候，如果它会令我们的现实利益受损，尽管我们以后会后悔，但最终人们还是会选择现实的短期利益。也就是说，相比远期收益，人们更看重短期立即的回报。人们这种对长期收益打折扣的倾向在健康结果，消费选择，以及个人投资决策方面都有影响。实际上，双曲线贴现还能联系到上瘾以及自我约束的问题上，而这毫无疑问是对我们日趋增加的保健开销有所影响的。诸如自我约束这样的因素会影响退休存储这些问题上的决策。诺尔打了一个关于减肥的比方：现在少吃甜食，为了以后减肥方便。这就好比为了退休以后的日子好过，减少现在每月的花销，这样可以存钱。但同样的，对于习惯性挥金如土的人来说，他们拿着高额度高利率的信用卡消费，用很低的利率为未来存钱，很显然，他们认为现在消费的愉悦远比日后打了折扣的消费快感重要的多。正如泰勒和桑斯丁所说，“当人们必须要用决策来检验他们是否有自制力的时候，问题就出现了”。
